Se dice que su nombre viene de dos vocablos quichuas "Hatun y Taqui" que se traducen como gran tambor. Su población esta formada por mestizos e indígenas, en esta población se han dedicado principalmente a la confección de productos textiles, razón por la que ha sido catalogado como "Centro de la Industria Textil del Ecuador"
Todos los domingo se realiza la feria semanal; la gran Feria Textil se lleva a cabo 2 veces al año durante la temporada de carnaval y en Agosto.
Las fritadas de Atuntaqui, son de fama, las mas conocidas son las Fritadas Amazonas que se encuentran en las afueras de la población por la Panamericana.
En vehículo o transporte publico desde la ciudad de Ibarra a 22 min de trayecto por la carretera Panamericana Norte.